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[비과세해외펀드 실전투자⑤] 일본시장 상품 뚫기

아베노믹스로 경쟁력 강화 중소형주, 저평가 가치기업 발굴투자...설정후 수익 43.7%

진종식 기자 godmind55@econovill.com

기사승인 2017.12.08  09:30:00

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일본 시장은 글로벌증시의 상승 회복세 속에서 기업 실적 상승트렌드를 바탕으로 상승회복세를 나타내고 있다. 일본은행(BOJ)이 일명 ‘스텔스 테이퍼링’에 나서면서 엔화가 강세 흐름을 보이고 있다. 이에 따라 인플레이션 압력이 강해지고 근원 소비자물가 상승률이 지속적으로 상승해 목표치인 2%에는 못 미치나 0.8%까지 오르며 완연한 상승세를 보이고 있는 점에서 경기 회복에 대한 기대감을 높일 수 있는 대목이란 분석이 나오고 있다.

'스텔스 테이퍼링'이란 ‘몰래하는 양적완화 축소’라는 뜻의 말로 일본은행이 지금까지 유지해온 무제한 금융완화 정책을 지속할 경우 저금리로 인한 금융완화 효과가 하락할 수 있으므로 양적완화 규모와 속도를 드러나지 않게 축소조절하며 경기 호조를 돕는 변화된 금융정책을 말한다.

'삼성일본중소형FOCUS증권자펀드'는 일본 안의 이머징 마켓으로 주목받는 핵심 중소형주와 장기적으로 저평가된 가치주를 발굴하여 장기 자본증가를 추구하는 상품이다.이 펀드의 운용은 일본 중소형주식 투자에 정통한 스미토모 미쓰이 자산운용사에 위탁운용하여 기업 가치중심의 투자기회를 발굴하는 리서치 시스템으로 운용한다. 운용경과를 보면 원자재 가격 호조와 우호적인 환율 조건에 힘입어 양호한 기업이익을 올리고 있으며 향후에도 시장 상승 흐름을 견인할 것으로 전망한다.

한편 '미래에셋다이중소형증권투자신탁'은 장기적으로 실적 전망이 좋으며, 기업가치가 주식시장에서 반영되지 않은 것으로 판단되는 투자 매력이 높은 종목을 발굴하여 투자한다. 장기적인 매크로 환경과 기업별 경쟁력 분석 등을 바탕으로 판단하며 최종적인 포트폴리오는 종목별 투자매력도, 업종분산, 유동성 등을 고려하여 분산 투자할 계획이다.

   

♦삼성일본중소형FOCUS증권자투자신탁

►특징,투자포인트 : 아베노믹스 성장전략으로 강화된 기업 경쟁력과 실적 우수 중소형주에 집중 투자...설정후 수익률 43.76%

펀드 명칭 : 삼성일본중소형FOCUS증권자투자신탁

펀드 유형 : 해외주식형(비과세),추가형,모자형

자산 규모 : 834억원

펀드 설정일 : 2015년06월15일

위험 등급 : 2등급(높은 위험)
총보수 : 연 1.68%

             (판매보수=0.720%, 집합보수=0.900%, 신탁보수=0.060%)

후취수수료 : 없음

자산운용사 : 삼성자산운용(주)

   
▲ (자료: 삼성자산운용)

투자전략 : 이 펀드의 투자전략은 시장 추세와 차별화된 중소기업의 우수한 성과에 따른 실적 향상을 목표로 운용을 지속할 예정이다. 특히 기업의 향후 이익 창출 능력에 초점을 맞춘 운용과 기업가치 분석의 결과 저평가된 종목 발굴투자에 중점을 두고 운용할 계획이다.일본 중소형주식의 경우, 규제완화와 사회구조 변화에 따른 이익 모멘텀이 강하게 작용하는 주식들인 점을 감안하여 단기적인 접근보다는 장기적인 관점에서 투자를 지속하여 우량한 실적으로 연결되는 전략을 추진할 예정이다.

투자자산의 포트폴리오(자산구성) 내용은 주식에 63.31%, 파생상품에 2.80%, 기타 유동성에 33.89%를 투자하고 있다.

보유주식의 업종별 투자비중을 살펴보면 지난 10월10일기준으로 산업재업 38.17%, 순화재소비업 23.30%, 정보기술업 20.91%, 헬스케어업 6.57%, 기초소재업 4.47% 등으로 분산투자하고 있다.(모닝스타 제공)

이 펀드의 기간 운용수익률을 보면 펀드평가사<제로인>에 의한 12월07일 기준 지난 3개월 수익률은 12.29%이고, 6개월 19.77%, 1년 47.52%, 설정일 후 수익률은 43.76%를 기록하고 있다.

   
▲ (자료: 삼성자산운용)

♦미래에셋다이와일본밸류중소형증권자투자신탁1호(H)

►특징,투자포인트 : 장기적으로 실적 전망이 좋고, 기업가치 저평가된 종목을 발굴 투자하여 자산증식을 추구...설정후 수익률 35.83%

펀드 명칭 : 미래에셋다이와중소형증권자투자신탁1호(H)

펀드 유형 : 해외주식형(비과세), 주식형,추가형,모자형

자산 규모 : 842억원

펀드 설정일 : 2015년08월17일

위험등급 : 2등급(높은 위험)

총보수 : 연 1.34%
           (판매보수=0.36%,운용보수=0.90%,수탁보수=0.05%,사무보수=0.03%)

환매수수료: 없음

자산운용사 : 미래에셋자산운용(주)

   
▲ (자료: 미래에셋자산운용)

투자전략 : 미래에셋다이와일본밸류중소형증권모투자신탁(주식)에 100%이하로 투자한다. 모투자신탁에의 투자비중은 시장상황에 따라 전략적으로 결정된다. 모신탁인 ‘미래에셋다이와일본밸류중소형증권모투자신탁(주식)’은 일본 주식에 최소 60% 이상 투자한다. 이 투자신탁은 장기적으로 실적전망이 좋으며, 기업가치가 주식시장에서 반영되지 않은 것으로 판단되는 투자매력이 높은 종목을 발굴하여 투자한다. 또한 밸류에이션이 비싼 종목들의 비중을 줄이고, 보수적인 실적 예상치로 인해 비교적 저평가되어 있는 종목들의 비중을 높일 예정이다

투자자산의 포트폴리오(자산구성) 내용을 보면 해외주식에 87.49%, 기타 유동성 자산에 12.51%를 투자하고 있다.

보유주식의 업종별 투자비중은 지난 10월10일기준으로 생산제조업 20.11%, 가공산업 9.98%, 전자기술업 9.76%, 유통서비스업 6.39%, 산업재서비스업 5.95%, 상업서비스업 5.77%, 비에너지광물업 5.57%, 금융업 5.45% 등 다양한 업종에 분산투자하고 있다.

이 펀드의 기간 운용수익률을 보면 펀드평가사<제로인>에 의한 12월06일 기준 지난 3개월 수익률은 11.18%이고, 6개월 17.08%, 1년 37.78%, 설정일 후 수익률은 35.83%를 기록하고 있다.

   
▲ (자료: 미래에셋자산운용)

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